国企“混改”中的问题与法治追问
Legal Research on Problems in Reform of SOE for Mixed-ownership Economy in China 吴越; 1:西南财经大学法学院 摘要(Abstract)：

国有企业的混合所有制改革应当先增量性改革,后存量国企改革,但应防止片面强调增量改革避重就轻;混合所有仅是近期目标而非终极目标,防止"为改而改",配套改革必不可少;应转变传统的"控股"思维,以金股制、优先股、加权股等股权制度创新体现国有资本的主导性,同时满足民间投资者追求股东平等的合理诉求;坚持员工持股与外部投资者平等原则,维护改革公开公正;坚持内资与外资平等原则,不设"负面清单"。国企的改革应规则先行,依法推进。

关键词(KeyWords)： 国企改革;;存量与增量;;资本平等;;股权创新;;配套改革

Abstract:

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作者(Author): 吴越;

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参考文献(References)： [1]闫然、田志友:“混合所有制改革进程中的法律挑战”,载《上海国资》2014年11期。[2]楚序平:“混合所有制不需负面清单”,载《财经》2014年8月27日。[3]陈怡璇:“国企金股制:戴着脚镣的舞蹈”,载《上海国资》2014年6期。[4]刘泉红:“董事会职权改革与央企治理机制的关联度”,载《改革》2014年11期。[5]蒋建湘:“委托代理视角下公司治理的改进”,载《法律科学》2014年6期。[6]马一:“股权稀释过程中公司控制权保持:法律途径与边界:以双层股权结构和马云‘中国合伙人制’为研究对象”,载《中外法学》2014年第3期。[7]杨建君:“大型国企混合所有制改革的关键环节”,载《改革》2014年5期。[8]冯果、杨梦:“国企二次改革与双层股权结构的运用”,载《法律科学》2014年4期。[9]汤吉军:“不完全契约视角下国有企业发展混合所有制分析”,载《中国工业经济》2014年12期。[10]余箐:“‘混合所有制’的学术论争及其路径找寻”,载《改革》2014年11期。1 如中国石化公布的下属成品油销售公司的混合所有制方案、中国石油公布管道公司混合所有制改革方案、国家电网公布的分布式电网混合所有制改革方案等。参见上述企业的网站。2 根据笔者统计,截止到2015年1月,先后有北京、上海、天津、重庆、江苏、广东、山东、陕西、黑龙江、山西、四川、甘肃、广西、海南、湖北、湖南、江西、辽宁、福建和贵州21个省市公布了关于“混合所有制”或“国资国企改革”的指导意见;内蒙古、青海、浙江、云南以及河北5省区公布了国资国企改革的要点,其余省份不详。3 例如,根据2015年3月5日中国石化发布的消息,根据该公司2014年9月12日签署的增资协议,25家投资者已经向其下属的成品油销售公司缴纳了相应的增资价款共计人民币1 050.44亿元(含等值美元)、完成率98.1%。地方国企中,例如媒体对上海绿地集团引进战略投资者的报道。4 据媒体报道,国务院国资委可能出台的指导意见包括:混合所有制改革指导意见、组建国有资产投资公司指导意见、董事会三项职权改革指导意见以及国企职工持股有关的指导意见。1 Graeme A.Hodge,Carsten Greve and Anthony E.Boardman,Introduction,The PPP phenomenon and its evaluation,in:International Handbook on Public-Private Partnerships,Edward Elgar Publishing,pp.3-16(2010).2 参见国家发改委“关于开展政府和社会资本合作的指导意见”(发改投资[2014]2724号文);财政部《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》(财金[2014]76号)。1 Erik Dietzenbacher,Umed Temurshoev:Ownership relations in the presence of cross-shareholding,Journal of Economics,Springer,95,pp.189-212.(2008)2 Dennis Campbell:International Joint Ventures:2nd Edition,Juris Publishing,Release 2013(Publication Update),“Romania”,pp.3-4.1 Jeffrey Delmon,Private Sector Investment in Infrastructure:Project Finance,PPP,Kluwer Law International,pp.96-99(2009).2 Christina D.Tvarno,Law and regulatory aspects of public-private partnerships:contract law and public procurement law,in:International Handbook on Public-Private Partnerships,Edward Elgar Publishing,pp.216-236(2010).1 Tim Engartner,Die Privatisierung der Deutschen Bahn,VS Verlag,2008,SS.23-28.2 Richard Vinen:Thatcher’s Britain:The Politics and Social Upheaval of the Thatcher Era,Simon and Schuster,pp.51-60(2010).3 David Parker:The Official History of Privatization:Popular capitalism,Vol.II,Popular Capitalism,1987-1997,Routledge Publisher,p.129(2012).1 Paul Demaret,Inge Govaere,Dominik Hanf:The Rise and Fall of the Golden Share Concept in Privatized Companies,in European Legal Dynamics(Chapter 9),PIE Perter Lang S.A.,p.317(2007).2 David Parker:The Official History of Privatization:Popular capitalism,Vol.II,Popular Capitalism,1987-1997,Routledge Publisher,pp.129-130(2012).3 Bob Mcqeen:A Social History Company Law:Great Britain and the Australian Colonies,Chapter 6,(a)Preference Shares,Ashgate Publishing,2013;Jonathan Barron Baskin,?Paul J.Miranti,Jr:A History of Corporate Finance,Cambridge University Press,p.152(1999).4 Robert R Penington,Company Law,8thEdition,Butterworths,pp.241-247(2004).5 Stuart F.Bollefer,Jack Bernstein:Shareholders’Agreements:A Tax and Legal Guide,CCH Canadian,p.72(2009).6 Deloitte Touche Tohmatsu:Financial Reporting in Hongkong,CCH Hongkong,pp.167-169(2008).1 Bainbridge,Stephen M.,The Scope of the SEC’s Authority Over Shareholder Voting Rights(May 2007).UCLA School of Law Research Paper No.07-16.Available at SSRN:http://ssrn.com/abstract=985707 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.985707.1 D.C.Ashton,Revisiting Dual Class Stock St.John’s Law Review 68(4),p.896(1994).