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我国金融衍生品税法性质及规范研究

中国政法大学 辅仁网/2017-06-25
我国金融衍生品税法性质及规范研究
Study on the Tax Characters of Chinese Financial Derivative 张春丽; 1:中国政法大学民商经济法学院 摘要(Abstract)：

金融衍生品税法性质应反映金融衍生品基本结构。我国金融衍生品税制零散、覆盖面不全且结构不合理,根源于衍生品税法性质界定不清。因而如何从金融衍生品的概念、基本分类和复式金融(衍生)工具税法性质认定的发展历程中,探寻衍生品界定的基本规律,并将其作为金融衍生品税法性质认定的基本方法,就成为改良我国现行税制、解决复式金融(衍生)工具课税问题、考察金融交易税结构并抑制投机交易的前提。我国金融衍生品税制上述方面的改良,也有助于税法规范与衍生品交易实现其基础资产价格增值的功能相匹配,发挥其资源分配的作用,并促进金融衍生品市场的发展。

关键词(KeyWords)： 金融衍生品;;资产;;税收;;性质;;规范

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation):

作者(Author): 张春丽;

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参考文献(References)： [1]冯源、韦瑞伦:“论我国金融衍生工具市场税制的完善”,载《税务研究》2008年。[2]杨纯华、王红梅:“我国金融衍生品市场税制研究”,载《东南学术》2008年第5期。[3]熊玉莲:“我国金融衍生品税制之构建”,载《法学》2012年第4期。[4]尹音频、何辉:“我国金融衍生工具市场税制构造探析”,载《税务研究》2009年第1期。1参见《国家税务总局关于岭澳核电有限公司远期外汇合约收益确认问题的批复》(国税函[2003]1334号)等规定。2 参见《国家税务总局关于个人股票期权所得税缴纳个人所得税有关问题的补充通知》(国税函[2006]902号)第6条第1款,第2条第2款。1See e.g.A.Konishi&R.Dattatreya,the Handbook ofD erivative Instruments,p.1(1991).2See Sec.486(a)in“A Bill to Amend the Internal Revenue Code of 1986 to Provide for comprehensive Income Tax Reform(Tax Reform Act of 2013)”,113th Congress 1st Session,January 23,2013,pp.8-9.3衍生品嵌入式债务工具(Debt Instruments Having Embedded Derivative Components)是金融衍生品的组成部分。所谓债务工具的嵌入式衍生品是指会影响债务工具的现金流或价值的衍生品。但是以下债务工具除外:不具有结构型功能的通货或由其价值决定的其他支付、附条件债务工具(contingent payment debt instrument)如可变利率的债务工具。See Sec.486(d).of U.S.Tax Reform Act of 2013,pp.10-11.1See Treas.Reg.Sec.1.446-3(c)(1)(i).2See Rizzello,TheD evelopment and Evolution of Derivative Products,in the Handbook of Derivatives&Synthetics 10(R.Klein&Lederman eds.,1994).3货币的时间价值的包涵三方面因素:第一、双方对金融衍生工具的基础资产有不同的预期。第二、衍生品合同订立与履行期间的差异,以及该期间内金融资产所有权转移与风险转移的非同步性,使交易双方能够获得金融资产的时间价值。第三、交易的对冲性质决定了应按照交易的净收益额来确定收益。See Lawrence Lokken,The Time Value of Money Rules,Tax Law Review,vol.42,no.1,1986-1987,pp.9-291.4See Lawrence Lokken,The Time Value of Money Rules,Tax Law Review,vol.42,no.1,1986-1987,pp.9-291.5See Fisher,I.,The Theory of Interest as Determined by Impatience to Spend Income and Opportunity to Invest It,New York:A.M.Kelley Press,1970,pp.13-14.6See Frank J.Fabozzi,Franco Modigliani and Michael G.Ferri,Foundations of Financial Markets and Institutions,New Jersey:PrenticeHall,Inc.,p.5(1994).7See Louis S.Freeman and Richard M.Lipton,Tax Consequences of Business and Investment–Driven Uses of Derivatives,Taxes,vol.72,1994,pp.947-994.8See Lawrence Lokken,The Time Value of Money Rules,Tax Law Review,vol.42,no.1,1986-1987,pp.9-291.1如IR sec.1256规定,远期合同、外汇合同、非股票期权、中介和经纪人远期合同,都可以视为符合本条规定的金融衍生品。但证券期货合同、除经纪人持有的证券远期合同之外的合同、期权、利率掉期、外汇掉期和商品掉期等名义主合同或相关协议,不适用本规定。2根据IRC.Sec.1274的规定,为了确定现在价值(Present value),需了解将来须支付的金额;利息率;复合利率的周期。现在价值是指在复合利率的核算日,通过折扣利息率(discount interest)计算的、可在将来到期日被增加的货币价格。See Lawrence Lokken,The Time Value of Money Rules,Tax Law Review,vol.42,no.1,1986-1987,pp.9-291.3See eg.Rev.Rul.78-182,对买入期权合同和卖出期权合同的讨论。Also see Saunders v.US,450 F2d.1047(9thCir.1971).美国第9巡回法庭对Saunders v.US案的判决认为当事人的合同并未构成期权合同,因为该合同并不强制要求期权所有者须根据合同条款向对手方转移财产。换言之,合同并未创设交易人可在任何将来时间获得对手方履行财产转移义务的权利。4See Deputy v.Dupont,308 US 488,497(1940).5如IRC.Sec.1256规定,符合本规定的合同,按照60/40的原则追溯计算纳税人的资本所得和资本损失。6See IRC.Sec.1234 A.7See IRC.Sec.1212&sec.1256.1See eg.Treas.Reg.Sec.1.446.2See eg.Deputy v.Dupont,308 US 488,497(1940).3See IRC.Sec.1234A and Prop.Treas.Reg.sec.1.1234 A-1.4See IRC.Sec.1221(a)(7)的规定,Treas.Reg.Section 1.1221-2和Treas.Reg.Section 1.446-4.同时与IRC.Sec.1221部分相似的具有套期保值功能的外汇衍生品合同,适用Sec.988的规定。5See IRC.Sec.1003 of the Taxpayer Relief Act(1997),Pub.L.No.105-34(1997).6See IRC.Sec.1259.7See Treas.Reg.Sec.1.1221-2(g)(2)(iii)).8See eg.IRC.Sec.1091(d)&Sec.Rev.Rul.58-210,1958-1 CB 523.9See eg.IRC.Sec.860 A(b)and Sec.1272(a)(6).See IRC.Sec.475(a);IRC.Sec.475(b)and(d).See IRC.Sec.475(d)(3).See IRC.Sec.584.See MacD onald,Tax Considerations in Asset Securitization:An Overview,in“The Taxation of Financial Products”,AConference Presented by the Bank Tax Institute,April 27-28,1995.1See Oskar Henkow,The Commission’s Proposal for a Common System of Financial Transaction Tax:A Legal Appraisal,EC Tax Review,2012,issue.1,pp.5-16.2See Plumb,the Federal Income Tax Significance of Corporate Debt:ACritical Analysis and AProposal,26 Tax Law.Review,vol.26,no.177 ,1972,pp.507-519.3See IRC.Sec.385(a).4Notice 94-47规定:发行人承诺在到期日无条件履行返还义务且履行具有强制性、不得将持有人权利劣后于发行人一般债权的、持有人权利中不包含对发行人实体的管理权的金融工具,应当视为债权或债权集合。Also See Hariton,Distinguishing Between Equity and Debt in the New Financial Environment,Tax LawReview,vol.49,pp.499-524(1994).5See TD 8674,61 Fed,reg.,30,133,1996.1See Trea.Reg.Sec.1.1275-4(b),1.1275-4(c).2See Sec.486(d).of U.S.Tax Reform Act of 2013.3See Joseph B.Allen,Seeking True Financial Reform:Ending the Debt-Equity Distinction,3 Wm.&Mary Bus.L.Rev.243,2012,pp.245-272.4See Hariton,Distinguishing Between Equity and Debt in the New Financial Environment,Tax Law Review,vol.49,pp.499-524(1994).5参见我国《银行业金融机构衍生产品交易业务管理办法》第3条的规定。1See Tax Reform Act of 2013,pp.10-11.2同时如前所述,美国国内收入法典早在1980年和1990年代的立法,就已经对上述复合型金融衍生品的性质作出了相似认定。See eg.IRC.Sec.860 A(b)and Sec.1272(a)(6).1根据《国家税务总局关于印发<金融保险业营业税申报管理办法>的通知(国税发[2002]9号)》的规定,金融商品转让业务同一大类的不同金融商品买卖出现的正负差,在同一个纳税期限内可以相抵,相抵后仍旧出现负差的,可递延下一个纳税期限内相抵。2See David M.Hasen,A Realization-Based Approach to the Taxation of Financial Instruments,Tax Law Review,vol.57,pp.397(2003-2004).3如前所述,美国国内收入法典1980年和1990年代的立法,对上述复式金融衍生工具的性质作出了相似认定。See eg.IRC.Sec.860 A(b)and Sec.1272(a)(6).1See eg.IRC.Sec.475(d)(3)的规定。2根据《银行业金融机构衍生产品交易业务管理办法》第四条,套期保值类衍生产品交易是指银行业金融机构主动发起,为规避自有资产、负债的信用风险、市场风险或流动性风险而进行的衍生产品交易。3See IRC.Sec.1091(d)for Wash Sale Rule and See IRC Sec.1092(c)(3)(A)for Straddle rule.4See Sec.Rev.Rul.58-210,1958-1 CB 523.5See Directive 2004/39 EC.Also see Law no.228 of December 24,2012(Italy),published in the Official Gazette of December 29,2012.1See Article 2(1)(1)of COM(2011)594 final(Financial Activities Tax,FAT Proposal).2See Article 2(1)(2)of COM(2011)594 final(Financial Activities Tax,FAT Proposal).3See Article 4(1)(18)and 4(1)(19)of MiF ID.

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