市场有效性的非参数贝叶斯方法检验
文献类型：期刊
作者：刘振亚[1]
机构：[1]中国人民大学财政金融学院
[2]伯明翰大学经济学院
年：2013
期刊名称：中国物价
期：02
页码范围：59-61
增刊：增刊
所属部门：财政金融学院
语言：中文
ISSN：1003-398X
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关键词：市场有效性;非参数贝叶斯;Dirichlet过程;隐马尔科夫模型
摘要：本文以上证综指为依据利用非参数贝叶斯方法和SHDP-HMM方法研究市场弱式有效性问题。通过对参数设置服从粘性分层Dirichlet过程的先验分布来建立隐马尔科夫模型,使得转移概率矩阵服从相互关联又有区别的Dirichlet过程。吉布斯抽样解得模型的机制序列以及参数的估计。结果表明,上证综指具有明显的机制转移特征,以SHDP-HMM模型为基础的投资回报持续、显著高于指数回报率,从而得到市场弱式无效的结论。
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