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期货价格收益率与波动性的实证研究--以中国上海与英国伦敦为例
外文标题：The Empirical Research of Futures Price Return and Volatilities in Shanghai of China and London of U. K
文献类型：期刊
作者：高辉^[1]赵进文^[2]
机构：[1]东北财经大学统计学院,中国人民大学应用统计研究中心 辽宁大连116025,北京100872
[2]东北财经大学统计学院,中国人民大学应用统计研究中心 辽宁大连116025,北京100872

年：2007
期刊名称：财经问题研究
期：2
页码范围：54-66
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览CSSCI(21F0802007020009)
所属部门：统计学院
语言：中文
ISSN：1000-176X
链接地址：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_cjwtyj200702009.aspx
DOI：10.3969/j.issn.1000-176X.2007.02.009
基金：国家自然科学基金; 教育部人文社会科学重点研究基地--中国人民大学应用统计科学研究中心重大项目; 辽宁省高等学校中青年学科带头人基金
关键词：波动性;非对称性;溢出效应;协整;GARCH模型
摘要：采用协整模型、Granger因果关系检验、ECM模型及几种GARCH模型对中国上海与英国伦敦金属期货价格收益率和波动性做了研究.发现两市期货价格之间存在Granger因果关系、协整关系、同向变动关系和长期的共同趋势.采用ECM模型研究了两市的短期波动差异.GARCH类模型研究发现,两市波动性存在非对称性、溢出效应、杠杆效应.上海对伦敦市场的单向溢出效应显著存在.两市存在的利空消息均大于利多消息的作用,伦敦期货市场风险大于上海期货市场风险.
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