李文辉¹，王竟竟²

1. 湖南人文科技学院数学与金融学院, 娄底 417000;2. 中南大学商学院,长沙 410083

出版日期:2021-06-25发布日期:2021-09-17

Heterogeneity of Day-of-the-Week Effect in Chinese Stock Market Based on Different Scale Indexes

LI Wenhui¹ ，WANG Jingjing²

1. School of Mathematics and Finance, Hunan University of Humanities, Science and Technology,Loudi 417000; 2. School of Business, Central South University, Changsha 410083

Online:2021-06-25Published:2021-09-17







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周内效应的存在对股票市场有效性提出了重大挑战,而目前对其异质性的研究较少. 文章建构$AR(1)-GARCH(1,1)$模型,探究了中国不同规模指数周内效应的异质性. 结果显示,大盘蓝筹股指数周内效应相对中小盘股票指数显著较弱,且两者的周内效应规律也存在较大差异. 大盘蓝筹股存在``负周三''效应,而中小盘股票存在``正周一''和``正周二''效应.市场情绪对的中国股票市场周内效应的影响不显著,而个人投资者才是影响中小盘股票指数周内效应的主要原因.该结论为优化投资者结构和开展投资者分类监管提供了依据.
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