冯玲，陈雨凡

福州大学经济与管理学院,福州 350108

出版日期:2021-03-25发布日期:2021-06-22

The Term Structure of Credit Spread Based on Quantum Field Theory

FENG Ling, CHEN Yufan

School of Economics and Management, Fuzhou University, Fuzhou 350108

Online:2021-03-25Published:2021-06-22







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文章采用量子金融的方法, 在Heath-Jarrow-Morton模型(以下称HJM模型)基础上引入量子场, 对企业债信用价差期限结构进行研究. 在量子场论模型中, 不同剩余到期时间的信用价差波动率是不完全相关的, 而信用价差具有周期性变化特征,在不同周期内的波动率相关性是不同的. 因此文章对信用价差进行周期性分析, 并对实证数据在时间维度上进行分段, 以选择最 优数据区间.研究结果表明:量子场论下的信用价差期限结构模型对市场数据的拟合明显优于传统HJM模型, 考虑信用价差周期性的参数估计也显著优于不考虑周期的情况. 所研究结果对量子金融应用于企业债信用价差期限结构的研究具有参考意义.
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