钟美瑞，石越，尹力博，张宏伟

1. 中南大学商学院, 长沙 410083;2. 中南大学金属资源战略研究院, 长沙 410083; 3. 中央财经 大学金融学院,北京 100081; 4. 中南大学数学与统计学院,长沙 410083

出版日期:2020-12-25发布日期:2021-01-11

Research on the Impact of Investor Attention on Gold Futures Market from the Perspective of High Frequency

ZHONG Meirui, SHI Yue, YIN Libo, ZHANG Hongwei

1. School of Business, Central South University, Changsha 410083; 2. Institute of Metal Resources Strategy, Central South University, Changsha 410083; 3. School of Finance, Central University of Finance and Economics, Beijing 100081; 4. School of Mathematics and Statistics, Central South University, Changsha 410083

Online:2020-12-25Published:2021-01-11







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本文评论

有研究表明投资者关注度对金融市场的影响将在短期内立即显现, 文章突破以往研究的局限性, 立足高频视角, 从收益率与波动率两个方面全面考察投资者关注度对黄金期货市场的影响. 更进一步, 将已实现波动率分解为连续波动和跳跃波动, 探究投资者关注度对连续和跳跃波动的影响差异. 研究结果表明: 1)投资者关注度对黄金期货市场收益率和波动率都具有显著影响, 投资者关注度的增加在短期内会导致黄金期货市场收益率增加以及市场波动率的加剧. 2)投资者关注度对黄金期货市场收益率和波动率的影响都不具有持续性, 长期来看, 市场的自我调整能力会让黄金价格逐渐趋于理性和平稳. 3)投资者关注度主要是通过连续波动影响黄金期货市场.

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[1]	唐勇，黄志刚. 多分形视角下的金融市场波动建模研究[J]. 系统科学与数学, 2015, 35(6): 667-684.

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