沈德华^1,2，孔祥禹¹

1. 天津大学管理与经济学部,天津 300072; 2. 中国 社会计算研究中心, 天津 300072

出版日期:2020-04-25发布日期:2020-05-30

Dynamic Cross-Correlations Analysis on Economic Policy Uncertainty: Evidence from US and UK Stock Markets

SHEN Dehua ^1,2, KONG Xiangyu¹

1. College of Management and Economics, Tianjin University, Tianjin 300072; 2. China Center for Social Computing and Analytics, Tianjin 300072

Online:2020-04-25Published:2020-05-30







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使用多重分形去趋势交叉相关分析(MF-DCCA)的方法量 化了经济政策不确定性(EPU)与美国,英国证券市场指数间的交叉相关性.主要实 证结果: 1)在经济政策不确定性与股指日收益率之间,经济政策不确定性与日交易 量之间都存在幂律分布交叉相关性; 2)经济政策不确定性与股指日交易量之间的交叉相关性比经济政策不确定 性与日收益率之间的交叉相关性更具有持续性,且两者在滚动窗口分析中表现 出同样的涨落趋势; 3)经济政策不确定性与股票市场指数间的长程交叉相关性相对短期交叉相关性来说更 具持续性; 4)交叉相关关系均在短期内表现出低程度的多重分形,而在长期,交叉相关关系均在小 波动下表现出比大波动下更强的相关性.

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