徐飒¹，钟俊豪²，刘悦^1,3

1. 湖南工学院经济与管理学院, 衡阳 421008;2. 广州大学经济与统计学院, 广州 510006;3. 广州大学国际金融研究院, 广州 510405

出版日期:2019-08-25发布日期:2019-12-05

Research on the Dynamic Relationship Between Business Cycle and Financial Cycle: An Empirical Study Based on DCC-GARCH Model

XU Sa ¹ , ZHONG Junhao² ,LIU Yue ^1,3

1. School of Economics and Management, Hunan Institute of Technology, Hengyang 421008; 2. School of Economics and Statistics, Guangzhou University, Guangzhou 510006; 3. Guangzhou International Institute of Finance and Guangzhou University, Guangzhou 510405

Online:2019-08-25Published:2019-12-05







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在利用动态因子模型测度2000年1月-- 2018年5月中国经济周期和金融周期的基础上, 构建DCCGARCH模型研究经济周期与金融周期内部结构间的作用机制, 进一步阐述非对称和动态相依特征. 结论表明: 中国经济周期与金融周期具有非对称特征, 并且表现出周期错配现象; 中国经济周期与金融周期的周期错配使得两者间的相依性呈现出剧烈动态变化特点; 中国经济周期与金融周期结构上的相依性具有周期``错配''、波动``传递''、频幅``叠加''效应, 这些效应共同驱动两周期相依性的动态变化.

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[1]	崔金鑫, 邹辉文. 国际股市间动态相依性及高阶矩风险溢出效应研究[J]. 系统科学与数学, 2021, 41(4): 976-1006.
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