杨威¹，边俊仙²

1. 山西大学管理与决策研究所, 太原 030006; 2. 山西大学 经济与管理学院,太原 030006

出版日期:2019-11-25发布日期:2020-03-20

The Measurement and Analysis of Synchronicity Between International Crude Oil Price and China's Energy Stock Price

YANG Wei¹ , BIAN Junxian²

1. Institute of Management and Decision, Shanxi University, Taiyuan 030006; 2. School of Economics and Management, Shanxi University, Taiyuan 030006

Online:2019-11-25Published:2020-03-20







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本文评论

随着全球金融市场的一体化, 中国股市波动对国际原油价格的波动越来越为敏感. 为了更好地研究能源股票价格和国际原油价格之间的联动性, 文章以国际原油价格作为基准, 选取1994--2017 年间中国能源板块76支个股和NYMEX西德克萨斯轻质原油共288组月度数据, 基于价格同步性视角构建了刻画国际原油价格与中国能源股票价格同步性的测度指标, 并从地缘政治风险指数、地缘政治事件、国际原油持仓多空平衡以及中国国内宏观经济环境等方面探究该同步性指标的影响因素. 实证研究结论表明: 同步性指标在地缘政治事件期内波动增大, 且有波动聚集特征; 地缘政治风险整体上是影响同步性指标的格兰杰原因; 地缘政治事件对国际原油价格与中国能源股票价格同步性产生正向影响, 而中国国内宏观经济环境和国际原油持仓多空平衡对两者间同步性产生负向影响, 并且原油持仓多空平衡比国内宏观经济环境的影响程度更大. 文章的同步性指标构建方法和研究结论可以为捕捉市场联动程度、预测股票市场波动以及投资组合提供经验证据和决策支持.

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[1]	周友洪，尹航，余乐安. 原油价格波动对``一带一路''主要产油国经济与环境影响的非对称效应分析[J]. 系统科学与数学, 2019, 39(10): 1710-1728.
[2]	张江波，洪奕光. 有限信域观点动力学建模和动态分析[J]. 系统科学与数学, 2016, 36(3): 319-335.

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