邱越¹，谢天²

1. 厦门大学经济学院, 厦门 361005; 2. 厦门大学王亚南经济研究院, 厦门 361005

出版日期:2018-06-25发布日期:2018-08-21

Forecasting Foreign Exchange Realized Volatility: A Least Square Model Averaging Approach

QIU Yue¹ ,XIE Tian²

1. School of Economics, Xiamen University, Xiamen 361005; 2. Wang Yanan Institute for Studies in Economics, Xiamen University, Xiamen 361005

Online:2018-06-25Published:2018-08-21







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本文评论

金融风险管理的重中之重在于对金融资产实际波动率的预测.因为汇率市场的复杂性以及多变性,汇率波动率数据具有极强的异方差性.文章着重研究在异方差环境下,如何正确地使用最小二乘模型平均法来提高实际波动率的预测精度.文章以异质自回归(HAR)模型为基础,以不同的滞后项构建出多个候选模型.最终模型是所有候选模型的加权平均.而通过为每个候选模型配给不同的权重,模型平均法可以灵活动态地调节最终模型的结构.文章首先证明了所提出的最小二乘模型平均法具有渐近最优性.在随后大量实证中,发现所提出的方法在汇率实际波动率的预测精度方面优于很多同类方法.

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