潘志远^1,2，孙显超¹

1. 西南财经大学中国金融研究中心,成都 611130;2. 西南财经大学金融安全协同创新中心, 成都 611130

出版日期:2017-02-25发布日期:2017-04-01

Dose Marginal Distribution Require to Be Tested in Copula Method? An Asset Allocation Perspective Based on CVaR Framework

PAN Zhiyuan^1,2 ,SUN Xianchao¹

1. Institute of Chinese Financial Studies of SWUFE, Chengdu 611130; 2. Collaborative Innovation Center of Financial Security, Chengdu 611130

Online:2017-02-25Published:2017-04-01







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Copula 理论已经明确了边缘分布需要正确的设定, 而在实证应用中, 边缘分布的设定检验存在着改进的空间, 会使模 型风险下降. 与以往拆开检验不同, 选择最新的统计量同时检验 边缘分布的设定, Monte Carlo 模拟结果显示同时检验比拆开检 验更加稳健. 通过资产组合的实证分析, 发现通过检验的边缘分布在样本内获得更高的有效前沿, 样本外的测试表明正确的边缘分布设定可以得到更好的投资绩效, 显著性检验也支持了该结论.

MR(2010)主题分类:
62P05
62P20
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