吴栩¹，宋光辉²，邓艳²

1.成都理工大学商学院,成都 610059;2.华南理工大学工商管理学院,广州 510640

出版日期:2016-10-25发布日期:2016-11-30

STUDY ON TRANSFORMATION BETWEEN MOMENTUM AND CONTRARIAN EFFECT BASED ON FRACTAL MARKET THEORY

WU Xu¹ , SONG Guanghui² , DENG Yan²

1.School of Business, Chengdu University of Technology, Chengdu 610059;2.School of Business Administration, South China University of Technology, Guangzhou 510640

Online:2016-10-25Published:2016-11-30







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动量和反转效应广为人知,但两者之间会相互转换却鲜有人知.在少数派和多数派博弈的基础上,结合分形市场理论中投资者有限理性的特征,通过构建投资者的决策机制,建立了博弈过程,分析了动量和反转效应两者间的相互转换.研究结果表明,盈利动机驱使下,投资者在动量和反转策略集中选择成功率最高的策略进行实际投资,该种动态选择行为引致证券过度需求在正负之间转换,进而表现出动量和反转效应的相互转换.

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