林路1，李锋²，朱力行³

1.山东大学金融研究院, 济南 250100; 2.郑州大学数学与统计学院, 郑州 450001; 3.香港浸会大学数学系, 香港

出版日期:2015-12-25发布日期:2016-01-12

MEAN VOLATILITY REGRESSIONS

LIN Lu¹ ,LI Feng² ,ZHU Lixing³

1.Institute of Financial Studies, Shandong University, Jinan 250100; 2.School of Mathematics and Statistics, Zhengzhou University, Zhengzhou 450001; 3.Department of Mathematics, Hong Kong Baptist University, Hong Kong

Online:2015-12-25Published:2016-01-12







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在无风险资产和有风险证券的离散时间资产定价问题中,常用 包含相关的随机成分和非随机成分的增量过程模型来表示.受此启发,文章 提出了一类融合了非随机和随机成分的半参数回归模型.与经典的 回归模型不同,在此模型中均值回归函数包含了方差部分,并且模 型变量与某个状态变量有关联,因此模型更具有特定的经济意义.文中 的一个例子解释了GARCH-M模型与现有的广义漂移模型不能包 含本文中所提出的模型.文章还表明,虽然增量过程只是两个部分的加 权和,但模型的统计推断不能够简单地通过两个独立系统来完成.文章 研究了估计量的渐近理论性质,并通过蒙特卡洛模拟考察了估计 量的小样本性质.最后利用中国金融年鉴2004--2005的数据分析了中 国金融市场的财富增量过程.

MR(2010)主题分类:
62F12
62G08
60G10
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[1]	胡宏昌. 半参数回归模型的几乎无偏岭估计[J]. 系统科学与数学, 2009, 29(12): 1605-1612.
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