模仿内部人交易能获利吗?--基于中国股票市场的实证研究
文献类型：会议
作者：陈习定[1]
机构：[1]温州大学金融分院
[2]厦门大学经济学院
[3]中国人民大学财政金融学院应用金融系
年：2012
会议名称：中国会计学会财务管理专业委员会2012年学术年会暨第十八届中国财务学年会
会议论文集：中国会计学会财务管理专业委员会2012年学术年会暨第十八届中国财务学年会论文集
页码范围：702-702
会议地点：南宁
会议开始日期：2012-11-17
所属部门：财政金融学院
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语言：中文
关键词：内部人交易;超常收益;股票市场
摘要： 本文以2007-2012年沪深股票市场上市公司为样本来研究外部人模仿内部人交易(买入并持有一年)能否获利。本文实证结果发现：外部人模仿内部人买入可获得正的超常收益，模仿内部人买入所获得的收益主要由规模较小的公司驱动；总体而言，外部人模仿内部人卖出只能获得负的超常收益，但模仿内部人卖出规模较大的公司的股票可获得正的超常收益；在扣除交易成本后上述结论仍然成立。
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