机构投资者对上市公司定向增发前盈余管理的影响
文献类型：期刊
作者：李丰也[1]
机构：[1]中国人民大学商学院
[2]中国人民银行北京营业管理部
年：2012
期刊名称：财会月刊
期：09
页码范围：2-5
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：商学院
语言：中文
ISSN：1004-0994
关键词：定向增发;机构投资者;公司治理;监管意愿;监管能力;盈余管理
摘要：本文以2005~2010年间有过定向增发公告的A股上市公司为样本,从监管意愿和监管能力的角度考察和解释机构投资者对上市公司定向增发前普遍存在的盈余管理行为的抑制作用。研究发现:①机构投资者持股水平与盈余管理水平显著负相关。②因为监管意愿的差异,使得压力抑制型机构投资者比压力敏感型机构投资者更好地抑制了盈余管理。③进一步区分盈余管理的方向后发现,由于监管能力存在差异,机构投资者对盈余管理的抑制作用在正向盈余管理样本中更为显著。本文的研究不仅丰富了机构投资者参与公司治理研究领域的内容,对我国的相关政策制定也具有借鉴意义。
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