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产权保护和市场信息不对称:来自中国A-B股的证据

中国人民大学 辅仁网/2017-07-03

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文献详情
产权保护和市场信息不对称:来自中国A-B股的证据
文献类型:期刊
作者:严武[1]许荣[2]史清华[3]汪勇祥[4]
机构:[1]电子信箱:ywjxcd@163.com江西财经大学金融管理国际研究院 330013
[2]电子信箱:xurongfsi@126.com中国人民大学财政金融学院中国财政金融政策研究中心 100872
[3]电子信箱:shq@sjtu.edu.cn上海交通大学安泰经济与管理学院 200052
[4]电子信箱:yywwyq@sina.com南加州大学马歇尔商学院江西财经大学金融管理国际研究院

年:2012
期刊名称:经济研究
期:11
页码范围:128-141
增刊:正刊
收录情况:中文核心期刊要目总览CSSCI(11F0092012110010)
所属部门:财政金融学院
语言:中文
人气指数:1
浏览次数:1
基金:本文得到国家自然科学基金项目(71063004)和江西财经大学“资本市场与行为公司金融理论研究”国际学术创新团队项目、教育部人文社科青年基金项目(12YJC790217)、国家自然科学基金(71073102,71273171)的资助。
关键词:产权保护;信息不对称;公司治理;信息透明度
摘要:本文充分利用中国的A-B股市场的独特结构,实证分析了产权保护对市场交易中不同投资者之间信息不对称的影响。实证结果表明,当某一城市的产权保护较好时,该城市的同一上市公司的A-B股的不同投资者之间的信息不对称程度较低。我们还尝试分析了可能的作用渠道。实证结果表明,产权保护影响了公司治理实践/信息的透明度,继而影响了同一企业的两个市场的投资者之间的信息不对称。具体而言,当产权保护较好时,公司的公司治理情况更好,透明度更高。
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