林建伟^1,2，王志焕^2,3

1. 莆田学院数学与金融学院, 莆田 351100; 2. 金融数学福 建省高校重点实验室, 莆田 351100;3. 华侨 大学数学科学学院, 泉州 362000

出版日期:2021-07-25发布日期:2021-10-14

Pricing of Company Bonds with Credit Enhancement Clause Under Stochastic Interest Rate

LIN Jianwei^1,2 ,WANG Zhihuan^2,3

1. School of Mathematics and Finance, Putian University, Putian 351100; 2. Key Laboratory ofFinancial Mathematics (Putian University), Fujian Province University, Putian 351100; 3. School ofMathematical Sciences, Huaqiao University, Quanzhou 362000

Online:2021-07-25Published:2021-10-14







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为了更好地处理信用增进措施对于公司债券定价的影响问题,在随机利率模型下,考虑含有担保和违约负相关信用增进因素公司债券定价问题.利用三家公司违约强度的传染性模型刻画三家公司因担保和违约负相关而形成的公司违约相关性结构,通过约化方法,描述了具有担保和违约负相关信用增进因素公司债券定价的按面值回收的约化模型,基于依条件独立法和信息流的平滑性原理,获得了公司债券定价的显式表达式,并分析担保和违约负相关信用增进因素所体现的公司债券信用增进功能和所隐含的违约传染性风险.
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