郭文旌

南京财经大学金融学院, 南京 210023

出版日期:2018-09-25发布日期:2018-11-09

Optimal Investment and Reinsurance Strategy Selection Based on Behavior of Loss Aversion

GUO Wenjing

School of Finance, Nanjing University of Finance & Economics, Nanjing 210023

Online:2018-09-25Published:2018-11-09







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保险公司决策者一方面通过投资来实现保险资金的保值增值, 另一方面通过再保险业务来控制承 保风险. 保险投资市场假定是由两种资产构成: 一种是无风险资产, 另一种是风险资产. 与已有研究不同, 文章基于累积前景理论, 假定保险公司决策者具有损失规避异质性的非理性行为人. 保险公司的盈余过程用跳跃扩散过程来刻画, 保险公司的决策目标是最大化最终财富的``S"型期望效用, 借助于鞅理论将动态的最大化问题转化为静态问题, 通过求解静态优化问题得到了最优投资和再保险策略的解析表达式. 数值模拟分析了最优策略的动态性质.

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