熊熊^1,2，罗春春¹，张烨¹

1. 天津大学管理与经济学部, 天津 300072; 2. 中国社会计算研究中心,天津 300072

出版日期:2017-12-25发布日期:2018-03-05

Stock BBS and Trades: The Information Content of Stock BBS

XIONG Xiong ^1,2 ,LUO Chunchun¹ ,ZHANG Ye¹

1. College of Management and Economics, Tianjin University, Tianjin 300072; 2. China Center for Social Computing and Analytics, Tianjin University, Tianjin 300072

Online:2017-12-25Published:2018-03-05







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本文评论

利用中国最大的股吧~2011 年~1 月至~2014 年~6 月的数据, 研究了中国股吧与个股股票市场的关系. 采用朴素贝叶斯的文本情绪分类技术, 将帖子按投资意见分为``买入''、``中性''、``卖出'', 构造了情绪看涨指数、意见一致指数、发帖量等股吧特征变量, 利用~Fama-MacBeth 截面回归方法, 研究股吧特征变量与市场特征变量包括收益率、成交量、波动性的关系, 结果显示情绪看涨指数与收益率、发帖量与成交量、投资者意见分歧与波动性之间存在双向的预测作用, 说明股吧包含了未反应在当前股票市场价格的信息. 利用股票收益率和帖子情绪构造了衡量帖子投资意见的质量, 研究股吧的信息传播机制, 结果发现高质量的投资意见能够通过股吧帖子阅读量得以传播识别, 但不能通过帖子的评论量被投资者识别. 另外, 有评论和无评论的帖子质量没有显著区别, 进一步说明投资者对待不同质量帖子的关注度没有差异.

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