龚玉婷¹，郑旭²

1.上海大学悉尼工商学院,上海 201800;2.上海交通大学安泰经济与管理学院,上海 200052

出版日期:2016-06-25发布日期:2016-07-04

STUDY THE LONG MEMORY EFFECTS IN TAIL DEPENDENCE BASED ON COPULA MODELS

GONG Yuting¹ ,ZHENG Xu²

1.Sydney Institute of Language & Commerce Business School, Shanghai University, Shanghai 201800;2.Antai College of Economics and Management, Shanghai Jiao Tong University, Shanghai 200052

Online:2016-06-25Published:2016-07-04







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在已有动态Copula模型基础上,提出可同时描述尾部相依性的非对称和长记忆特征的Copula模型.基于沪深股市数据,首次从尾部相依性的角度检验了沪深股市的长记忆效应.研究发现,沪深两市在重大利好或利空消息冲击时的相关性(即尾部相依性)都具有长记忆效应,极端事件对尾部相依性的影响比对未来收益和波动的影响更加持久.而且,样本外分析结果表明,相比已有Copula模型,具有长记忆性的Copula模型能更准确地预测未来1 周至1年的市场间相关性.

MR(2010)主题分类:
91B28
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[1]	叶五一，张洪刚，缪柏其. 基于FIDC模型变点检测的美国次贷危机传染分析[J]. 系统科学与数学, 2016, 36(12): 2282-2293.

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