长寿风险对企业年金缴费率和资产配置的影响
文献类型：期刊
作者：王晓军[1]
机构：[1]中国人民大学应用统计科学研究中心
[2]中国人民大学统计学院
年：2017
期刊名称：金融经济学研究
期：02
页码范围：106-117
增刊：正刊
所属部门：统计学院
语言：中文
ISSN：1674-1625
关键词：长寿风险;企业年金;缴费率;资产配置
摘要：在人口死亡率不断下降,预期寿命显著延长的背景下,长寿风险已成为企业年金所面临的重要系统性风险。构建包含积累期、给付期和养老金目标的企业年金模型框架,并采用有限数据的双随机Lee-Carter模型度量长寿风险,在企业年金资产负债匹配准则下,通过设置模拟样本路径方差最小化的目标函数,以企业年金投资相关法律法规的限制为主要约束条件,研究为应对给付期的长寿风险在积累期的最优缴费率和资产配置策略。结果表明,长寿风险对企业年金最优缴费率和资产配置的影响十分显著。为应对企业年金所面临的长寿风险,年金主办者除提高缴费率外,还需要设置更加激进的资产配置策略。敏感性分析结果说明,低年金替代率下的最优投资策略相对保...
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