非对称信息风险对资产价格的影响研究
文献类型：期刊
作者：高飞[1]
机构：[1]中国人民大学财政金融学院
年：2017
期刊名称：中国物价
期：04
页码范围：32-34+38
增刊：正刊
所属部门：财政金融学院
语言：中文
ISSN：1003-398X
关键词：非对称信息;知情交易概率;Fama-French三因素模型;零投资组合
摘要：本文将样本股票按市值和基于EKOP模型估算的PIN值分成15组,然后在各个规模组构建"做多低PIN值组合+做空高PIN值组合"的方式构建零投资组合,再将其代入Fama-French三因素模型。结果发现,不同规模组的零投资组合基本都能获得显著的正向超额收益,说明非对称信息风险能在传统三因素外对资产价格产生额外的影响。
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