共同因子冲击下的股票市场与经济增长的互动关系研究——基于中国与OECD国家股市与经济数据的分析
文献类型：期刊
作者：崔华泰[1]
机构：[1]中国人民大学经济学院
年：2016
期刊名称：东岳论丛
卷：37
期：11
页码范围：113-119
增刊：正刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：经济学院
语言：中文
ISSN：1003-8353
链接地址：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_dylc201611016.aspx
关键词：股票市场;经济增长;共同因子;CCEP模型
摘要：在中国经济社会面临深刻转型的背景下,资本市场的作用尤为凸显,资本市场的改革、创新和发展对中国经济复苏、结构调整和增长方式的转变具有重大意义.在此基于1992-2012年OCED国家与中国的面板数据,对股票市场与经济增长的关系进行了实证研究.在研究中,为了控制技术革新、经济周期等共同冲击的潜在影响,对Holly、Pesaran提出的CCEP的实证方法加以改进,发现股市发展程度、股市换手率、股市规模程度、政府对经济的干预度、经济集聚度均对实际人均收入所代表的经济增长起到不同方向、不同程度的影响.同时,发现共同因子较好地刻画了技术冲击、经济周期因素等共同冲击对各个国家经济增长的影响,并从因子载荷系数的估计中发现,经济体的经济规模越大,对于共同冲击的反应越强烈.
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