极端波动、跳跃和尾部风险——基于已实现波动率的股票市场风险动态预测1
文献类型：期刊
作者：柳会珍[1]
机构：[1]西安交通大学经济与金融学院,西安 710061;中国人民大学统计学院,北京 100872
年：2014
期刊名称：数理统计与管理
期：01
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：统计学院
语言：中文
ISSN：1002-1566
关键词：已实现波动率;跳跃;尾部风险;动态预测
摘要：本文基于跳跃扩散波动理论，利用非参数方法估计波动中跳跃成份，研究我国股市波动中跳跃的动态演变特征，将跳跃作为股市波动的重要因素纳入模型，建立我国股指收益率的非齐次自回归已实现波动率模型，利用条件极值方法对我国股市的波动风险进行动态预测。统计结果表明：在股市大波动时期跳跃发生更为频繁，而且和连续成份相比较，跳跃对股指波动的贡献占据主要地位。和传统的EGARCH模型相比，包含跳跃的已实现波动率模型对股指波动风险预测性能明显优于EGARCH模型风险预测，跳跃对股指波动风险预测具有显著的解释力。对股市历史数据的分析和预测表明，跳跃对于股指日收益率尾部行为具有重要的影响，大跳跃的发生导致尾部风险显著增大...
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