认购非公开发行股票存在的无风险套利空间吗？
外文标题：Is There Risk-free Arbitrage for Purchasing Non-public Offering Stocks?
文献类型：期刊
作者：宋常[1]
机构：[1]中国人民大学商学院
[2]中国人民大学商学院
年：2010
期刊名称：证券市场导报
期：8
页码范围：51-56
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：商学院
语言：中文
人气指数：1
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关键词：非公开发行股票;机构投资者;套利空间;发行折价
摘要：本文以2006年5月至2009年底实施非公开发行股票,且所发行股份已解禁的210家上市公司为样本,结合市场对非公开发行股票的发行底价过低导致认购非公开发行股票的机构投资者拥有较大套利空间的质疑,考察中国非公开发行股票的投资效益。结果发现,非公开发行股份在"新老划断"后发行且上市的样本中,认购非公开发行股份的亏损率达到41.43%,并不存在所谓的无风险套利空间;市场整体行情系非公开发行股票投资效益最重要的影响因素;其他投资者可以通过二级市场交易模拟认购非公开发行股份的投资者的投资行为。
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