DC型养老金积累期最优资产配置问题研究
文献类型：期刊
作者：何林[1]
机构：[1]中国人民大学财政金融学院
[2]清华大学数学科学系
年：2016
期刊名称：保险研究
期：06
页码范围：102-111
增刊：正刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：财政金融学院
语言：中文
ISSN：1004-3306
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关键词：DC型养老金;最优资产配置;目标替代率;人口老龄化;随机最优控制
摘要：DC型养老金积累期长达数十年,如何通过合理的资产配置,实现资金的有效增值是重要的问题。本文建立了DC型养老金个人账户积累额变动的连续时间随机模型,该模型综合考虑了投资收益、缴费效应和生存者利益对积累额的影响。同时,积累期结束时积累额能够满足养老金给付接近目标替代率被选取为优化目标。利用HJB变分方法等随机控制的方法与理论,得到了积累期最优资产配置策略的解析解。利用Monte Carlo模拟方法证明,积累期缴费率对在风险资产的配置比例有负向影响;目标替代率、人口老龄化程度以及对正向偏差的偏好程度对风险资产的配置比例有正向影响。
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