融资约束影响企业资本劳动比吗?——中国的经验证据
文献类型：期刊
作者：张杰[1]
机构：[1]中国人民大学中国经济改革与发展研究院
[2]中国人民大学经济学院
[3]中国人民大学财政金融学院
年：2016
期刊名称：经济学(季刊)
期：03
页码范围：1029-1056
增刊：正刊
所属部门：财政金融学院；经济学院；中国经济改革与发展研究院
语言：中文
ISSN：2095-1086
关键词：融资约束;资本劳动比;制约效应
摘要：融资约束、金融市场化改革以及金融扭曲是否影响企业资本劳动比,这是事关中国经济增长的核心问题。在构建有效测度中国背景下企业融资约束的代理变量——企业运营资本投资敏感性指标WKS的基础上,本文的重要发现是:(1)融资约束是制约中国制造业企业资本劳动比提高的重要因素。在小规模、年轻及未获得政府补贴的企业中,这种制约效应表现得更为突出;(2)与其他所有制企业相比,民营企业中融资约束对企业资本劳动比的制约效应更为显著;(3)现阶段金融体系的市场化改革及金融扭曲对民营企业资本劳动比造成更强的制约效应,表现为在那些金融市场化进程越快或金融扭曲程度越深的地区中,民营企业资本劳动比所受到融资约束的制约效应越强。...
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