引入基差影响因素的套期保值模型优化与效用对比分析——以中国大豆加工与经营企业为例
文献类型：期刊
作者：裴勇[1]
机构：[1]中国人民大学商学院
[2]北京工商大学经济学院
年：2016
期刊名称：现代财经(天津财经大学学报)
期：04
页码范围：54-64+91
增刊：增刊
收录情况：中国科技核心期刊
所属部门：商学院
语言：中文
ISSN：1005-1007
关键词：基差风险;套期保值比率;Copula-GARCH模型;基差
摘要：中国是全球最大的大豆进口国,国内大豆压榨企业在用境外定价中心的期货合约进行套期保值时,面临较大的基差风险。现有套期保值模型中,多将基差作为套期保值模型的不可观测变量,这与大豆压榨企业现实需求不符。为此,将基差影响因素中可解释部分引进套期保值模型,得到基差调整后的套期保值比率和套期保值有效性。运用Copula-GARCH模型实证分析后发现,引入基差影响因素的套期保值模型效果大多数优于原有套期保值模型,这对我国压榨企业的套期保值实践具有重要的指导意义。
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