A 股上市公司股权激励实施效果实证分析
外文标题：An Empirical Study on the Effect of the Implementation of Equity Incentive Plan by Listed Firms in China
文献类型：期刊
作者：严高剑[1]
机构：[1]中国人民大学财政金融学院
[2]中信证券股份有限公司
[3]浙江江山农村合作银行
年：2015
期刊名称：理论界
期：2
页码范围：39-44
增刊：增刊
所属部门：财政金融学院
语言：中文
ISSN：1003-6547
链接地址：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_llj201502008.aspx
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基金：教育部人文社会科学重点研究基地项目基金(2009JJD790049)阶段性成果。
关键词：股权激励;事件研究;异常收益;组合投资;超额收益
摘要：为了考察A股上市公司股权激励实施效果，本文采用假设检验等方法对股权激励实施前后上市公司基本面进行对比检验发现：股权激励实施有助于上市公司盈利能力和业绩增速提高，也有助于上市公司进行成本控制，但是可能带来费用增加。同时本文通过事件研究和组合投资等方法对股权激励实施过程中不同公告对股价短期影响和股权激励实施后相对行业长期超额收益进行实证测算发现：股权激励董事会预案对股价的冲击最为显著，股东大会、实施公告和行权公告等依次减弱；股权激励实施之后1－24个月中公司相对所在二级行业具有显著超额收益。
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