股权分置改革与上市公司股利政策--基于迎合理论的证据
文献类型:期刊
作者:支晓强[1]
机构:[1]中国人民大学商学院
[2]对外经济贸易大学国际商学院
[3]北京工商大学商学院
[4]中国人民银行潍坊市中心支行
年:2014
期刊名称:管理世界
期:3
页码范围:139-147
增刊:增刊
收录情况:中文核心期刊要目总览
所属部门:商学院
语言:中文
ISSN:0451-0712
链接地址:http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_glsj201403012.aspx
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基金:本文为教育部人文社会科学研究青年基金项目(11YJC630194)研究成果,同时也是国家自然科学基金青年项目(70902076)的后续研究成果。
关键词:股权分置改革;现金股利;股票股利;投资者偏好;迎合理论
摘要:本文选取2001~2010年的数据,基于迎合理论,考察股权分置改革前后我国上市公司的股利分配行为.研究发现,股权分置改革前,上市公司现金股利政策与反映投资者偏好的现金股利溢价并不相关;股权分置改革后,现金股利溢价对上市公司现金股利政策的解释力显著增强.这一结果表明,股改后,上市公司现金股利政策更加注重中小投资者的偏好.股票股利溢价对上市公司的股票股利政策在股改前后均有显著影响,这表明上市公司股票股利政策与中小股东的偏好密切相关.
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