现金持有,管理者权力与企业投资效率研究--基于随机前沿分析法
文献类型：期刊
作者：江新峰[1]
机构：[1]中南财经政法大学会计学院
[2]中国人民大学商学院
年：2014
期刊名称：中国注册会计师
期：11
页码范围：46-52
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：商学院
语言：中文
ISSN：1009-6345
链接地址：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_zgzckjs201411017.aspx
DOI：10.3969/j.issn.1009-6345.2014.11.017
关键词：现金持有;管理者权力;内部控制;投资效率;异质性随机前沿模型
摘要：本文基于融资约束假设,采用异质性随机前沿模型探讨了现金持有对企业投资效率的影响,并研究了管理者权力在这一过程中发挥的作用.研究发现:企业现金持有行为能够起到减弱投资无效率的作用.但是这种减弱作用在管理者权力较高的企业中受到明显抑制,并且企业内部控制无法对高权力管理者的负面影响进行有效治理.这表明,适当约束管理者权力、加强企业内部控制制度建设仍是企业应当考虑的问题.本文的研究结论在肯定权衡理论对企业现金持有动机的基础上,为代理理论的解释提供了新的经验证据.
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