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我国企业债预期违约概率测度及其分解--基于2007-2013年银行间交易数据
外文标题：Measure and Decomposition of Expected Default Probability of Enterprise Bonds in China——Based on 2007-2013 Inter-bank Transaction Data
文献类型：期刊
作者：张英杰^[1]张良贵^[2]范德胜^[3]
机构：中国人民大学经济学院,北京,100872;北京外国语大学国际商学院,北京,100089

年：2014
期刊名称：财经论丛
期：8
页码范围：37-43
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览CSSCI(33F0782014080006)
所属部门：经济学院
语言：中文
ISSN：1004-4892
链接地址：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_cjlc201408006.aspx
DOI：10.3969/j.issn.1004-4892.2014.08.006
人气指数：2
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基金：中国博士后基金资助项目
关键词：简化模型;预期违约概率;评级违约概率;企业债
摘要：本文利用银行间企业债交易数据,借鉴简化模型测算得到企业债的预期违约概率走势,在此基础上构造回归模型,将企业债预期违约概率分解为评级违约概率和市场预期修正违约概率,对此进行实证分析.结果表明:宏观流动性及其结构性变化对企业债预期违约概率有重要影响;分解得到的评级违约概率在企业债预期违约概率中的占比约15％ ～31％,且信用等级越高、期限越长,评级违约概率占比越高.这为投资者对企业债的违约风险评估与定价提供了参照.
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