金融资产配置中的因子面板随机波动模型研究
外文标题：Research on Factor Panel Data Stochastic Volatility Models in the Allocation of Financial Assets
文献类型：期刊
作者：方国斌[1]
机构：中国人民大学;中国人民大学概率论与数理统计研究所
年：2014
期刊名称：统计研究
卷：31
期：3
页码范围：90-98
增刊：增刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：统计学院
语言：中文
ISSN：1002-4565
链接地址：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_tongjyj201403013.aspx
DOI：10.3969/j.issn.1002-4565.2014.03.013
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基金：国家自然科学基金项目“金融资产配置中面板数据动态因子模型研究”; 国家自然科学基金项目“基于高频数据的股市极端风险测度及其防范研究”; 中国人民大学科学研究基金(中央高校基本科研业务费专项资金资助)项目“基于高频和超高维数据的中国金融市场若干重大问题研究”
关键词：资产配置;动态因子;面板数据;随机波动模型
摘要：本文提出了一种因子面板数据随机波动模型(FPSVM),以便研究可观测因素和不可观测因素对金融资产配置的影响,合理制定投资策略.其中,可观测因素用模型中的解释变量来反映,不可观测因素通过对随机误差项进行因子分解予以体现.由于面板数据随机波动模型包含均值方程和波动方程,而且潜在因子和解释变量之间存在一定的相关关系.本文采用基于贝叶斯估计的MCMC算法对因子面板数据随机波动模型的高维参数进行估计,讨论了其中的先验和后验分布的设定.最后运用中国股票市场数据对资产价格的影响因素进行了分析,其结果可以应用于金融资产配置中.
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