异质信念与投资风险
外文标题：Heterogeneous Beliefs and Investment Risk
文献类型：期刊
作者：尹慧[1]
机构：[1]山东师范大学经济学院(山东 济南 250014)
[2](1956-)男中国人民大学经济学院教授博士生导师主要从事计量经济学理论与应用研究(北京 100872).
年：2013
期刊名称：金融经济学研究
期：1
页码范围：46-58
增刊：正刊
所属部门：经济学院
语言：中文
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关键词：异质信念#投资风险 heterogeneous beliefs#investment risk
摘要：以投资者达成一致意见所需要的时间来衡量投资者之间的异质性，构造新的异质信念代理指标，建立包含异质信念的GARCH模型，以此检验世界七个（美国、英国、法国、德国、中国内地、中国香港、日本）主要股票市场上投资者异质信念的存在性，分析异质信念与投资风险之间的关系。实证结果表明，在世界主要股票市场上，投资者之间普遍存在异质性，异质信念程度的增强能够加剧市场上的收益波动，带来更大的投资风险。
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