存款准备金率调整与债券市场的非对称性波动
外文标题：The Rate of Reserve against Deposit and the Asymmetry Fluctuation of the Bond Market
文献类型：期刊
作者：周岩[1]
机构：中国人民大学财政金融学院,北京,100872;中国人民大学商学院,北京,100872
年：2011
期刊名称：广西大学学报（哲学社会科学版）
卷：33
期：2
页码范围：51-54
增刊：增刊
所属部门：财政金融学院；商学院
语言：中文
ISSN：1001-8182
链接地址：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_gxdxxb-zxsh201102010.aspx
DOI：10.3969/j.issn.1001-8182.2011.02.010
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关键词：存款准备金率;债券市场;非对称波动;AR-GARCH模型
摘要：存款准备金率调整对债券市场有重要影响,因此,探讨其对债券市场波动的非对称性作用是一重要课题.以意外公告和预期公告研究存款准备金率调整在条件波动上的作用,发现扩展的AR-GARCH模型捕捉公告对债券市场的波动性是合理的.债券市场收益受到公告的影响不明显,而债券市场的波动性受到公告的影响是非对称性的、暂时的.意外公告影响显著,预期公告影响不大.受政策滞后的影响,预期公告对债券市场波动性的非对称作用持续时间更长.
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