齐次及非齐次马氏域变模型在股价泡沫检验中的应用
外文标题：Application of Homogeneous and Non-homogeneous Markov Switching Models in the Test of Stock Price Bubbles
文献类型：期刊
作者：孟庆斌[1]
机构：[1] 中国人民大学商学院(北京 100872)
[2] 南开大学经济学院(天津 300071).
[3] 南开大学经济学院(天津 300071).
年：2011
期刊名称：数量经济技术经济研究
卷：28
期：4
页码范围：124-136,封三
增刊：正刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：商学院
语言：中文
人气指数：3
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基金：本文为教育部人文社科青年基金（编号10YJC790196）、中国人民大学青年基金（编号2010030125）以及南开大学人文社会科学校内青年项目（编号NKQ09017）阶段性成果。
关键词：齐次马氏域变模型#非齐次马氏域变模型#股市价格泡沫#homogeneous markov switching model#non-homogeneous markov switching model#stock price bubbles
摘要：本文建立非齐次马氏域变模型检验股市价格泡沫，并结合对1996年1月至2010年6月间我国股市价格泡沫程度的实证度量，与齐次马氏域变模型的检验效果进行比较。两模型都能在一定程度上反映我国股票市场价格在各时间段的不同泡沫水平，但非齐次马氏域变模型所得到有泡沫概率和无泡沫概率区分度更高，比齐次马氏域变模型能更加精确的区分各时点上的泡沫水平。实证结果也表明，近期我国应对金融危机的超宽松经济政策对资本市场的刺激作用较为直接，而对实体经济的作用相对滞后，股市泡沫水平再度上升。
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