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我国可转换债券转换条款设计的分析与实证研究
文献类型：期刊
作者：陶辉^[1]李卧龙^[2]杨国威^[3]
机构：山东大学经济学院;山东大学管理学院;中国人民大学汗青金融研究所

年：2010
期刊名称：时代金融
期：6
页码范围：62-65
增刊：增刊
语言：中文
ISSN：1672-8661
链接地址：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_ynjr201006033.aspx
DOI：10.3969/j.issn.1672-8661.2010.06.033
基金：山东省软科学项目; 山东大学自主创新基金
关键词：可转换债券;转换条款;统计性分析;财务危机假说
摘要：可转变换债券转换条款的合理设计对于其顺利发行有着非常重要的作用.本文对选取的我国53只可转换债券的条款进行了系统的统计性描述,在此基础上探讨了我国可转换债券条款设计上所存在的问题,并根据税收抵减假说、财务危机假说、风险转移假说及风险评估假说原理设计了合理实证研究模型,对这53只可转换债券的条款进行了实证研究.研究结果发现大公司、信誉较好的公司、获取经营现金能力较强的公司倾向于设计较高的转股价格;成立期限较长的公司以及未来收益较不稳定的公司有同样的设计倾向;公司股本结构和外部制度性因素也对可转债条款有明显的影响.
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