张昱昭¹，高征烨²，张永杰³，熊熊⁴

1. 南京财经大学金融学院, 南京 210046; 2. 南京财经大学经济 学院, 南京 210046; 3. 天津大学管理与经济学部,天津 300072; 4. 中国社会计算研究中心, 天津 300072

出版日期:2021-10-25发布日期:2021-12-24

Does the Exchange of the Stock Information Reduce Stock Price Synchronicity? --- Evidence from Social Media

ZHANG Yuzhao¹ ,GAO Zhengye² ,ZHANG Yongjie³ ,XIONG Xiong⁴

1. College of Finance, Nanjing University of Finance and Economics, Nanjing 210046; 2. College ofEconoics, Nanjing University of Finance and Economics, Nanjing 210046; 3. College ofManagement and Economics, Tianjin University, Tianjin 300072; 4. China Center for SocialComputing and Analytics, Tianjin 300072

Online:2021-10-25Published:2021-12-24







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社交媒体的出现深刻改变了人们的信息交流方式, 为投资者提供了新的交流分 析股票信息的途径.文章利用了文本分析的方法,度量了基于东方 财富网股吧论坛的证券信息交流指标, 研究社交媒体上的证券信息 交流对股价同步性的影响. 研究发现, 基于社交媒体的证券信息 交流能够显著降低股价同步性,并且在分析师关注度越低、信息不对 称程度越高时, 证券信息交流降低股价同步性的作用越显著; 进一步地, 在所 有的发帖中, 当证券信息交流的帖子占比越高时, 引起投资者的关注度 越高. 以上结果在变更主要变量衡量方式、变换数据频度后依然稳健. 文章研究进一步 挖掘了社交媒体上所蕴含的信息, 拓展了社交媒体文本特征分析的视角, 同时, 对于正 确认识社交媒体在我国证券市场中的积极作用具有重要意义.
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