李红权^1,2，何敏园^1,2,3

1. 湖南师范大学商学院,长沙 410081; 2. 湖南师范大学数学与计算机科学学院,长沙 410081;3. 湘南学院数学与金融学院, 郴州 423000

出版日期:2017-08-25发布日期:2017-11-14

The Spillover Effect and International Influence of China's Stock Market: Based on the Copula-DCC-GARCH Model

LI Hongquan ^1,2, HE Minyuan ^1,2,3

1. School of Business, Hunan Normal University, Changsha 410081; 2. Mathematics and Computer Science, Hunan Normal University, Changsha 410081; 3. School of Mathematics and Finance, Xiangnan University, Chenzhou 423000

Online:2017-08-25Published:2017-11-14







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本文评论

随着经济全球化与中国经济的不断发展,我国在世界经济中的地位和影响力日益提升,在此背景下本文旨在考察我国资本市场的溢出效应与国际影响力.文章基于 Copula-DCC-GARCH模型和一种新的结构变点检测方法,对于入世以来我国股市国际影响力的总体特征、结构特征、时变性及突变性进行了全面考察,结论如下: 1)总体上而言, 我国股市对于国际股市的影响力是逐步提升的;从国别结构上看,与亚洲股市的联动最为紧密,其次是金砖国家,对于欧美股市也有比较显著的影响力. 2)我国股市的溢出效应和国际影响力具有时变性,并存在3--4个变点,这些特征与我国的经济金融基本面因素相关.这表明我国股市承载了经济体的相关信息,并具有影响国际市场的能力.

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