| 教学大纲 课次讲授内容学时教学方式课外作业1 解释要求的收益率和预期收益率；区分实际的和名义的无风险收益率；解释风险溢价和相关的基本风险来源；定义证 券市场线，并讨论导致沿证券市场线移动，证券市场线斜率改变和证券市场线整体移动的因素。3第一讲 投资概论:收益与风险讨论：α投资基金参见讲义和ppt，下同2描述投资组合管理过程的步骤；解释投资政策的必要性；为什么资产配置在投资政策中是相当重要的；列出可能影响投 资者风险容忍度的因素；描述几种对投资的约束，如流动性，投资期，税收，法律规章，以及投资者独特的需要和偏好3第二讲 资产配置决策过程Case1 中国养老金的账户管理 3讨论投资者可以购买的固定受益证券（美国国债，公司债券，市政债券，优先股，欧洲债券）的特征； 讨论投资者可 以购买的权益证券（包括美国预托证券）的特征；多样化的其它投资（如投资公司[基金]，不动产）3第三讲 全球视野下的投资Case 2 Fisher 全球投资指南4什么是证券市场的质量市场结构;保证金交易过程;区分用于构造股票市场指数的三种主要加权方法的组成和特征;讨论三 种主要加权方法的偏差的来源3第四讲 证券市场的组织与运作5解释自上而下的分析方法，以及此方法所依据的证券评估的逻辑;投资收益的各种形式;假设永久派发股利，计算优先股 的价值;一年持有期以及多年持有期的股利贴现模型;使用永续股利贴现模型，计算普通股的价值;演示如何使用股利贴现 模型导出收益乘数模型，解释在股利贴现模型中影响市盈率的因素;要求收益率随实际无风险收益率而变化；预期通货 膨胀率，风险溢价;讨论确定一国的风险溢价所要评估的风险因素；在给定净资产收益组成的情况下，估计股利成长率 ；描述在股利贴现模型中使用的估计输入变量的过程3第五讲 估值的一般过程 讨论Rogers 和 Lang6经济运行和股票市场的关系；宏观分析方法；通过预期分红派息比率，要求的回报率，和预期的增长率计算股票市场序 列的EPS,计算预期P/E值；估计股票市场序列的收益乘数；计算股票预期收益率；根据自上而下的方法估计国际股票市 场3第六讲 基本分析I:宏观分析讨论：重要指标7行业定义，行业分析的方法和行业的分类；描述经济周期如何影响相关行业的表现；区分周期性和结构性的变化；描述 行业生命周期，并确定一个行业在其生命周期中所处的阶段;描述决定行业中竞争的基本力量;描述评估一个行业每股收 益的过程，并评估一个行业的每股收益3第七讲：基本分析II:行业分析Video: Industry buy-side Analyst talk8竞争策略，市场化，HR，道德，公司管理等因素对评估的影响；Boston Matrix；DDM,FCFE,FCFF 模型3第八讲 公司分析9财务比率有哪些主要分类？这些类别的财务比率回答了什么问题？哪些特别的财务比率可以帮助确定公司的内部流动性 ，经营业绩，风险预测，增长潜力，和外部流动性?杜邦分析法如何帮助评估一家公司ROE的变化趋势？如何应用统计 方法预测财务数据？用财务数据预测估值水平？3第九讲 财务分析与财务数据预测 Case 4 :估值软件Economatica和Smartmine professional的估值模型比较10讨论在股票评估中使用市盈率，市净率，股价销售额比，和股价现金流量比的基本原理；讨论使用每一种相对估价法的 可能缺陷；定义，计算，和解释市盈率，市净率，股价销售额比，和股价现金流量比3第十讲 相对股价 法113Case5: Walgreen 的相对估值12解释技术分析的假设，技术分析与基本分析的不同; 讨论技术分析的优势及挑战；区分不同类别技术分析指标 3 第十一讲133Case 6: 整合基本和技术分析14相关系数的含义，两个股票构成组合的预期收益与风险；股票与无风险资产构成组合的预期收益与风险；资本市场预期 ，风险分散原理，有效边界；不同效用函数投资者的最优资产配置3Excel 解决资产组合问题15有效市场假设及投资者的应用3Case 7: 有效市场假设及投资者的启示16套利中的基本风险与噪音交易者;过分自信对交易的影响;恐惧与贪婪对交易行为的影响 ；分析师的公告效应3 第十三讲 行为金融17共同基金：风险调整绩效， 基金评估，GIPS和业绩认证 3第十四讲 证券投资基金18期末复习3 | 
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