姓名：姚海祥
行政职务：
系别：金融工程系
职称：教授、博士生导师、硕士生导师
E-mail：yaohaixiang@gdufs.edu.cn


个人简介：
姚海祥，广东外语外贸大学金融学院教授、博士生导师、云山杰出****、广东省青年珠江****（设岗学科为金融学），广州市金融高级专业人才。曾任广东外语外贸大学金融学院副院长。从事金融资产配置和风险管理、非参数估计及应用、资产-负债管理和养老基金投资管理等方面的研究工作，近年来已在Journal of Economic Dynamics & Control、European Journal of Operational Research、Quantitative Finance、Insurance: Mathematics and Economics、Economics Letters、Economic Modelling、Journal of the Operational Research Society,、《管理科学学报》、《系统工程理论与实践》、《中国管理科学》、《财经研究》和《数理统计与管理》等国内外重要期刊上发表学术论文60余篇（绝大多数为第一或通讯作者），其中有30余篇被SSCI/SCI检索。近年来，主持了国家自然科学基金面上项目、中国博士后科学基金特别资助项目和一等资助面上项目、教育部人文社科基金项目和广东省自然科学基金重点项目等项目。他所带领的“投资管理、期权定价和风险管理”科研团队入选为广东普通高等学校创新团队。近年来先后到香港中文大学、香港理工大学、美国北卡罗来纳大学和香港大学进行访学与合作研究。主要学术兼职：中国管理科学与工程学会金融计量与风险管理研究会理事、常务理事、副秘长；中国管理现代化研究会金融管理专业委员会理事、副秘书长；中国优选法统筹法与经济数学研究会量化金融与保险分会理事；中国管理现代化研究会管理与决策科学专业委员会理事；广东金融学会学术委员会委员。

科研成果：
近年来发表的代表性论文
[1]Ping Chen, Haixiang Yao (Corresponding author). Continuous-time mean-variance portfolio selection with no-shorting constraints and regime-switching. Journal of Industrial and Management Optimization, 2019, accepted.(SSCI ,SCI)
[2]Xun Li, Xianping Wu, Haixiang Yao(Corresponding author). Multi-period asset-liability management with cash flows and probability constraints: A mean-field formulation approach. Journal of the Operational Research Society, 2019, 1-18.(SSCI ,SCI)
[3]Jingyun Sun, Haixiang Yao(Corresponding author), Zhilin Kang. Robust optimal investment–reinsurance strategies for an insurer with multiple dependent risks.Insurance: Mathematics and Economics, 2019, 89: 157–170.(SSCI ,SCI)
[4]Lihua Bian, Zhongfei Li, Haixiang Yao. Pre-commitment and equilibrium investment strategies for the DC pension plan with regime switching and a return of premiums clause. Insurance: Mathematics and Economics, 2018, 81: 78–94. (SSCI , SCI)
[5]Jinbo Huang, Yong Li, Haixiang Yao (Corresponding author). Index tracking model, downside risk and non-parametric kernel estimation, Journal of Economic Dynamics & Control, 2018, 92: 103–128. (SSCI , SCI)
[6]Ailing Gu, Frederi, Viens, Haixiang Yao (Corresponding author). Optimal robust reinsurance-investment strategies for insurers with mean reversion and mispricing. Insurance: Mathematics and Economics, 2018, 80: 93–109. (SSCI , SCI)
[7]Ling Zhang, Hao Zhang, Haixiang Yao (Corresponding author). Optimal investment management for a defined contribution pension fund under imperfect information. Insurance: Mathematics and Economics, 2018, 79: 210-224. (SSCI , SCI)
[8]Chao Ma, Qinghua Ma, Haixiang Yao, Tiancheng Hou. An accurate European option pricing model under Fractional Stable Process based on Feynman Path Integral. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 2018, 494: 87–117. (SSCI ,SCI)
[9]Haixiang Yao, Zhongfei Li,Xun Li, Yan Zeng.Optimal Sharpe ratio in continuous-time markets with and without a risk-free asset. Journal of Industrial and Management Optimization, 2017, 13(3): 1273-1290. (SSCI ,SCI)
[10]Miao Zhang, Ping Chen, Haixiang Yao(Corresponding author). Mean-variance portfolio selection with only risky assets under regime switching. Economic Modelling, 2017,62:35–42.(SSCI)
[11]Haixiang Yao, Ping Chen,Xun Li.Multi-period defined contribution pension funds investmentmanagement with regime-switching and mortality risk. Insurance: Mathematics and Economics,2016, 71:103–113.(SSCI ,SCI)
[12]Haixiang Yao, Xun Li, Zhifeng Hao, Yong Li. Dynamic asset-liability management in a Markov market with stochastic cash flows. Quantitative Finance,2016, 16(10):1575–1597.(SSCI ,SCI)
[13]Haixiang Yao, ZhongfeiLi, Xingyi Li. The premium of dynamic trading in discrete-time setting. Quantitative Finance,2016, 16(8):1237–1257.(SSCI ,SCI)
[14]Haixiang Yao, ZhongfeiLi, Duan Li. Multi-period mean-variance portfolio selection with stochastic interest rate and uncontrollable liability.European Journal of Operational Research, 2016, 252(3):837–851.(SSCI ,SCI)
[15]Yongzeng Lai, Haixiang Yao(Corresponding author).Simulation of multiasset option Greeks under a special Levymodel by Malliavin calculus. ANZIAM Journal, 201657:280–298.(SCI)
[16]Hao Zhang, Yuyuan Huang, Haixiang Yao(Corresponding author). Heterogeneous expectation, beliefs evolution and house price volatility.Economic Modelling,2016, 53: 409-418. (SSCI)
[17]Haixiang Yao, ZhongfeiLi,Yongzeng Lai. Dynamic mean-variance asset allocation with stochastic interest rate and inflation rate.Journal of Industrial and Management Optimization, 2016, 12(1): 187-209.(SSCI ,SCI)
[18]Haixiang Yao, Yong Li, Karen Benson. A smooth non-parametric estimationframework for safety-first portfolio optimization.Quantitative Finance,2015, 15(11):1865–1884. (SSCI ,SCI)
[19]Haixiang Yao, Yongzeng Lai, Qinghua Ma, Minjie Jian. Asset allocation for a DC pension fund with stochastic income and mortality risk: A multi-period mean-variance framework. Insurance: Mathematics and Economics, 2014, 54: 84–92. (SSCI,SCI)
[20]Yongjia Xu, Yongzeng Lai,Haixiang Yao. Efficient simulation of Greeks of multiasset European and Asian style options by Malliavin calculus and quasi-Monte Carlo methods. Applied Mathematics and Computation, 2014, 236: 493–511. (SCI)
[21]]Haixiang Yao, Zhou Yang, Ping Chen. Markowitz's mean-variance defined contribution pension funds management under inflation: A continuous-time model. Insurance: Mathematics and Economics, 2013, 53: 851-863. (SSCI,SCI)
[22]Haixiang Yao, Zhongfei Li, Yongzeng Lai. Mean-CVaR portfolio selection: A nonparametric estimation framework. Computers & Operations Research, 2013, 40: 1014-1022. (SCI,SSCI)
[23]Haixiang Yao, Yongzeng Lai, Zhifeng Hao. Uncertain exit time multi-period mean-variance portfolio selection with endogenous liabilities and Markov jumps. Automatica, 2013, 49(11): 3258–3269. (SSCI,SCI)
[24]Haixiang Yao, Yongzeng Lai, Yong Li. Continuous-time mean-variance asset-liability management with endogenous liabilities. Insurance: Mathematics and Economics, 2013, 52: 6-17. (SSCI,SCI)
[25]Haixiang Yao, Yongzeng Lai, Qinghua Ma, Huabao Zheng. Characterization of efficient frontier for mean–variance model with a drawdown constraint. Applied Mathematics and Computation, 2013, 220: 770–782. (SCI)
[26]Haixiang Yao, Yan Zeng, Shumin Chen. Multi-period mean-variance asset-liability management with uncontrolled cash flow and uncertain time-horizon. Economic Modelling, 2013, 30: 492–500. (SSCI)
[27]Haixiang Yao, Jianxin Yi. A characterization of dictatorial social choice correspondences with continuous preferences. Mathematical Social Sciences, 2008，55(3)：299-304. (SSCI,SCI)
[28]Haixiang Yao, Jian-xin Yi. Social choice rules implemented in dominant strategies. Economics Letters, 2007, 97(3): 197-200. (SSCI)
[29]姚海祥，向旭东，张玲．新人加入条件下我国城镇职工基本养老保险可持续性研究．金融经济学研究，2019，34（4）：58-70．
[30]姚海祥，洪雅芳，马庆华，黄予昕．夜盘交易对我国农产品期货市场影响的实证研究．运筹与管理，已录用．
[31]姚海祥，魏嘉辉，马庆华．人口预期寿命与退休年龄．财经研究，2018，44(4): 62-75．
[32]刘辉，姚海祥，马庆华．波动性变化下的VaR历史模拟法实证研究．运筹与管理，2017，26（12）：1-7．
[33]黄金波，李仲飞，姚海祥．基于CVaR两步核估计量的投资组合管理, 管理科学学报, 2016, 19(5)：114-126．
[34]黄金波，李仲飞，姚海祥．条件VaR和条件CVaR的核估计及其实证分析．数理统计与管理,2016，35(2)：232-242．
[35]姚海祥, 姜灵敏, 马庆华．不允许买空时的均值-下方风险投资组合选择——基于非参数估计方法．数理统计与管理, 2015，34(6)：1077-1086．
[36]姚海祥，伍慧玲，曾燕. 不确定终止时间和通货膨胀影响下风险资产的最优投资策略. 系统工程理论与实践，2014, 34(5): 1089-1099. (EI)
[37]姚海祥，李仲飞. 基于非参数估计框架的期望效用最大化最优投资组合.中国管理科学，2014，22(1): 1-9.
[38]黄金波，李仲飞，姚海祥. 基于CVaR核估计量的风险管理.管理科学学报，2014，17(3): 49-59.
[39]姚海祥, 姜灵敏, 马庆华, 李勇．考虑通货膨胀因素下的连续时间均值-方差投资组合选择．控制与决策，2013，28(1): 43-48. (EI)
[40]姚海祥，马庆华．任意收益率分布和奇导协方差矩阵下的均值-风险模型研究．数理统计与管理，2011，30(1)：154-161．
[41]姚海祥．基于均值和CVaR的效用最大化模型研究．数理统计与管理，2010, 29(5)：913-920．
[42]姚海祥，李仲飞．不同借贷利率下的投资组合选择--基于均值和VaR的效用最大化模型．系统工程理论与实践，2009，29 (1)： 22-28．
[43]姚海祥，李仲飞．最低投资比例约束下的证券组合模型及有效边界解析式．运筹学学报，2009，13(2)：62-71．
[44]姚海祥，李仲飞．限制最大损失时的证券投资组合模型及有效边界解析表达式．中国管理科学，2008 ，16 (3)： 23-30．
[45]姚海祥，易建新，李仲飞．社会福利函数的防止策略性操纵研究．系统管理学报，2008，17(2)：146-150．
[46]姚海祥，易建新，李仲飞．奇异方差-协方差矩阵的n种风险资产有效边界的特征．数量经济技术经济研究，2005，22(1):107-113.
[47]姚海祥，易建新．共同资金投资组合的有效边界与最优策略．应用数学，2006年，19(1):1-6.
[48]姚海祥，易建新．社会选择规则完全独裁的充要条件．华南师范大学学报（自然科学版），2005，108: 121-124.
[49]姚海祥，易建新，李仲飞．阿罗不可能性定理的几个等价形式．运筹与管理，2004年，13(5):59-61.

专著：
[1] 姚海祥，李仲飞，马庆华．基于均值和风险的投资组合选择．科学出版社，2017.06.

主持的国家级和省部级研究课题：
[1]主持国家自然科学基金面上项目（批准号为：**，时间：2019.01-2022.12）
[2]主持广东省自然科学基金重点项目（批准号：2018B，时间：2018.07- 2021.07）
[3]主持广东省高等教育“创新强校工程”项目(珠江****高层次人才项目)（批准号为：GWTP-GC-2017-03，时间：2017.06-2020.06）主持广东省高等教育“创新强校工程”项目(珠江****高层次人才项目)（批准号为：GWTP-GC-2017-03，时间：2017.06-2020.06）
[4]主持广东省普通高校创新团队项目（批准号为：TD1604，时间：2016.04-2019.04）
[5]主持国家自然科学基金面上项目（批准号为：**，起止时间：2015.01-2018.12）
[6]主持中国博士后科学基金特别资助项目（批准号为：2015T80896，起止时间：2015.07-201612）
[7]主持中国博士后科学基金面上项目一等资助（批准号为：2014M560658，起止时间：2014.10-2016.4）
[8]主持全国统计科学研究计划项目 (批准号：2013LY101，起止时间：2013.11-2015.12)
[9]主持广东高校高水平科学研究项目(科技创新项目)（批准号：2012KJCX0050；起止时间：2012.12-2014.12）
[10]主持广东省自然科学基金面上项目(自由申请类) (批准号：S03，起止时间：2011.10-2013.10；已结题)
[11]主持教育部人文社会科学研究基金青年项目（批准号：10YJC790339，起止时间：2011.01-2013.5；已结题）
[12]主持广东省哲学社会科学规划项目（批准号：09O-19； 起止时间：2010.01-2011.12；已结题）
[13]主持广东高校优秀青年创新人才培育项目(自然科学类)（批准号：粤财教[2008]342号；起止时间：2009.01 -2010.12；已结题）

所获荣誉：
1.2016 年入选广东省青年珠江****（设岗学科：金融学）
2.2019年入选广州市金融高级专业人才
3.2017年12月入选广东外语外贸大学“云山杰出****”
4.2017年，论文《基于CVaR核估计量的风险管理》(发表于《管理科学学报》2014第3期)获广东省第七届哲学社会科学优秀成果二等奖
5.2018年，专著《基于均值和风险的投资组合选择》（于2017年在科学出版社出版）获得第十届广东省优秀金融科研成果三等奖
6.2018年，论文《基于CVaR两步核估计量的投资组合管理》（发表于《管理科学学报》, 2016年第5期）获得第十届广东省优秀金融科研成果二等奖
7.2019年，论文《Partial Moments and Indexation Investment》获得第17届金融系统工程与风险管理国际年会优秀论文奖（不分等级）
8.2019年，论文《Multi-period asset-liability management with cash flows and probability constraints: A mean-field formulation approach》获得第17届金融系统工程与风险管理国际年会优秀论文奖（不分等级）
9.2018年，论文《Dynamic discrete-time portfolio selection for defined contribution pension funds with inflation risk》获得第五届中国金融管理年会优秀论文奖
10.2017年，论文《Lower partial moments, smooth nonparametric optimization and transaction costs》（Haixiang Yao, Jinbo Huang, Jacquelyn Humphrey, Yong Li）获厦门大学金融工程与量化金融学术会议最佳论文奖
11.2018-2019学年度广东外语外贸大学优秀研究生导师，独立
12.2018年度广东外语外贸大学优秀科研业绩二等奖，独立
13.2017年度广东外语外贸大学优秀科研业绩二等奖，独立
14.2016年度广东外语外贸大学优秀科研业绩一等奖，独立
15.2015年度广东外语外贸大学优秀科研业绩二等奖，独立
16.2014年度广东外语外贸大学优秀科研业绩一等奖，独立
17.2013年度广东外语外贸大学优秀科研业绩一等奖，独立
18.2013年度广东外语外贸大学优秀教师，独立
19.2013年度广东外语外贸大学优秀本科生导师，独立
20.2011年获中山大学岭南学院优秀博士论文奖，独立
21.2011年度广东外语外贸大学优秀科研业绩二等奖，独立
22.2010年度广东外语外贸大学优秀科研业绩二等奖，独立
23.2009年度广东外语外贸大学优秀科研业绩二等奖，独立
24.2008年度广东外语外贸大学优秀科研业绩一等奖，独立
25.2007年度广东外语外贸大学优秀科研业绩一等奖，独立
26.2007-2008年度广东外语外贸大学优秀教师，独立

教授课程：
本科生
《金融工程》、《数理金融引论》、《利息理论》、《随机过程》、《高等代数》、《高等数学》、《微积分》、《线性代数》

研究生
《金融风险管理》