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金融危机和地产调控冲击下地产板块和整体股市的波动性研究
外文标题：An Empirical Study on the Volatility of the Real Estate Sector and the Overall Stock Market in the Shocks of Financial Crisis and Real Estate Regulations
文献类型：期刊
期刊名称：统计研究
年：2019
卷：36
期：2
页码：38-49
ISSN：1002-4565
关键词：地产板块;波动性;溢出效应;事件冲击;BEKK-GJR-GARCH
所属部门：商学院
链接地址：http://d.oldg.wanfangdata.com.cn/Periodical_tongjyj201902004.aspx
摘要：本文采用股票指数数据,通过BEKK-GJR-GARCH模型考察了地产板块和整体股市之间的均值溢出和波动溢出效应,并在此基础上进一步考察了在金融危机发生的特定时间窗口下,两者之间的波动溢出效应.此外,本文在引入表征危机事件和地产调控冲击的虚拟变量之后,考察了冲击对地产板块和整体股市波动性的影响.结果表明,地产板块和整体股市之间存在着显著的波动溢出效应,但两种溢出效应都存在明显的非对称性.地产板块对整体股市的波动溢出持续性很小,但冲击会加剧波动;反之,整体股市对地产板块的波动溢出则具备持续性,冲击更强烈.波动溢出在2008年金融危机和2015年股灾期间存在变化,直接冲击作用均减弱,但非对称性依旧突出.危机和地产调控对于地产板块和整体股市的波动性存在明确影响:直接来看,2010年的房市调控影响幅度最大,超过2015年股灾和2008年金融危机的影响,这一点值得房市调控政策制定者注意;间接来看,六次事件中的五次均对地产板块和整体股市之间的相关性有影响,普遍性很高,因此,风险监管层有必要关注不同冲击下股市内部相关性的变化.
DOI：10.19343/j.cnki.11-1302/c.2019.02.004
百度学术：金融危机和地产调控冲击下地产板块和整体股市的波动性研究
语言：中文
基金：国家留学基金“国家建设高水平大学公派研究生项目”
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