如何协调推进稳增长和去杠杆?——基于资金配置结构的视角
文献类型：期刊
作者：朱太辉[1]
机构：[1]中国银保监会政策研究局
[2]国务院发展研究中心宏观经济研究部
[3]中国人民大学财政金融学院
[4]中国人民银行营业管理部
期刊名称：管理世界
年：2018
卷：34
期：9
页码：25-32,45
ISSN：1002-5502
关键词：去杠杆;资金配置;隐性担保;抵押融资
所属部门：财政金融学院
链接地址：http://d.oldg.wanfangdata.com.cn/Periodical_glsj201809003.aspx
摘要：近年来,我国出现了银行信贷和企业杠杆率持续攀升、资金利用效率和经济增长速度持续下行的“剪刀差”问题,对协调推进稳增长和去杠杆带来了极大挑战.本文基于资金配置结构的视角,将资金需求企业的资产特征、资金供给银行的发展模式以及投融资制度环境结合起来,构建了一个解释“剪刀差”问题的“三角理论框架”,并从不同行业和企业的融资差异、银行的发展模式两个方面进行了实证检验.研究结果表明,政府的隐性担保和利差管制、行业企业的资产规模和抵押属性、银行粗放的发展模式和经营偏好相互促进,导致银行信贷资金更多地流向了产出效率相对较低的基础设施、房地产行业以及国有、大型企业.在此基础上,本文从推进金融市场化改革、完善多层次资本市场和改革配套性制度设施三方面,提出了针对性的政策建议.
DOI：10.3969/j.issn.1002-5502.2018.09.003
百度学术：如何协调推进稳增长和去杠杆?——基于资金配置结构的视角
语言：中文
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基金：国务院发展研究中心2017年招标课题“新时期产业转型升级的制度环境——产业政策优先,还是竞争政策优先？”的部分研究成果; 作者感谢国务院发展研究中心的李伟、李善同、任兴州、张立群、张军扩研究员在课题评审会上提出的建设性建议
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