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货币政策、 流动性管理与企业价值创造
外文标题：Monetary Policy, Liquidity Management and the Creation for Firm Value
文献类型：期刊
期刊名称：财经论丛（浙江财经学院学报）
年：2018
期：8
页码：55-64
ISSN：1004-4892
关键词：流动性管理;货币政策;企业价值;融资约束;投资不足
链接地址：http://d.oldg.wanfangdata.com.cn/Periodical_cjlc201808006.aspx
摘要：本文探讨不同宏观货币政策下,企业流动性管理对价值创造的影响.研究发现:货币政策对流动性水平与企业价值创造之间的关系存在条件效应.随着货币政策紧缩程度的增加,保持较高流动性水平有助于降低股东与债权人之间代理冲突,对企业价值创造具有积极效用;随着货币政策的宽松,高流动性水平会增加长期资金占用成本,损害价值创造;进一步考虑流动性动态管理在不同货币政策下的差异,结果显示,在货币政策紧缩时期,受融资约束的企业向目标流动性水平的主动调整速度最快.综上,企业需结合外部宏观货币政策环境,构建最优流动性水平,以获得价值增值;同时宏观货币政策的制定与实施也需考虑企业流动性变化,降低货币政策调整可能引发的流动性冲击.
百度学术：货币政策、 流动性管理与企业价值创造
语言：中文
基金：中国博士后科学基金资助项目; 中央高校基本科研业务费项目
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