社会关系网络与公司债务违约——基于中国A股上市公司的经验证据
外文标题：Social Network and Corporate Debt Default——Evidence From Chinese A-share Listed Companies
文献类型：期刊
作者：许浩然[1]
机构：[1]中国人民大学商学院
[2]中国人民大学商学院
年：2016
期刊名称：财贸经济
卷：37
期：9
页码范围：36-52
增刊：正刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：商学院
语言：中文
ISSN：1002-8102
链接地址：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_cmjj201609003.aspx
基金：国家社科基金项目(13CGL037)
关键词：债务违约;社会关系网络;国有企业;市场化水平
摘要：本文以我国A股上市公司为研究样本,考察了社会关系网络对公司债务违约的影响.研究发现,社会关系网络能够降低公司发生债务违约的概率,社会关系网络越富足,公司发生债务违约的概率越小.但是,在国有企业及市场化水平较高的地区,社会关系网络对公司债务违约概率的降低作用显著弱化.进一步的研究发现:随着由高管变更引起的社会关系网络强度的增强(减弱),公司发生债务违约的概率也相应减小(增大);在代理成本较小的公司里,社会关系网络对债务违约概率的降低作用更加明显;在各类社会关系中,银行关联对公司债务违约概率的降低作用最大;在债务违约宣告期间,具有社会关系网络的公司,市场反应更加负面.以上结论表明,社会关系网络是公司发生债务违约与否的重要决定因素.
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