政府补贴与股价崩盘风险
外文标题：Government Subsidy and Stock Price Crash Rsk
文献类型：期刊
作者：王超恩[1]
机构：[1]中国人民大学商学院,北京,100872
年：2016
期刊名称：财经论丛（浙江财经学院学报）
期：8
页码范围：12-20
增刊：正刊
所属部门：商学院
语言：中文
ISSN：1004-4892
链接地址：http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_cjlc201608002.aspx
基金：中国人民大学2015年度拔尖创新人才培育资助计划成果
关键词：政府补贴;寻租;股价崩盘风险
摘要：本文以中国A股市场2007－2014年上市公司的数据为样本，基于企业寻租理论，实证检验了政府补贴对股价崩盘风险的影响，旨在为财政政策经济后果的研究提供新的经验证据。研究发现，政府补贴与上市公司股价崩盘风险之间呈显著正相关关系；在制度环境水平较低的地区，政府补贴与上市公司股价崩盘风险之间正相关关系更强；在产业政策支持的行业，政府补贴与上市公司股价崩盘风险之间正相关关系更强；进一步分析表明，企业寻租是两者正向关系的主要原因。本文的研究结果表明，管理层可以借助政府补贴粉饰公司业绩和隐藏公司负面消息。
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