金融周期和金融波动如何影响经济增长与金融稳定？
外文标题：How Do Financial Cycle and Financial Volatility Affect Economic Growth and Financial Stability?
文献类型：期刊
作者：陈雨露[1]
机构：[1][陈雨露]中国人民大学.财政金融学院
[2][马勇]中国人民大学.财政金融学院
[3][阮卓阳]中国人民大学.财政金融学院
年：2016
期刊名称：金融研究
期：2
页码范围：1-22
增刊：正刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：财政金融学院
语言：中文
基金：中国人民大学科学研究基金(中央高校基本科研业务费专项资金)(14XNF047)
关键词：金融周期;金融波动;经济增长;金融稳定
摘要：本文通过对全球68个主要经济体1981-2012年的面板数据进行实证分析,系统考察了金融周期和金融波动对经济增长与金融稳定的影响。实证结果表明,在金融高涨期和衰退期,经济增长率较低,同时容易爆发金融危机;相比之下,金融正常期的经济增长率更高,同时金融体系的稳定性也更强。这意味着,只有当金融周期处于相对平稳的正常状态时才有助于经济增长和金融稳定,反之,不论金融周期过热还是过冷,经济增长和金融稳定都会受到明显的负面影响。此外,无论金融周期处于何种阶段(高涨期、衰退期或正常期),金融波动的增加都伴随着更低的经济增长率和更高的金融危机发生概率,这意味着,金融波动的增加不仅会显著削弱一国的经济增长,同时...
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