产品市场竞争与资本结构调整速度
外文标题：Market Competition and Capital Structure Adjustments
文献类型：期刊
作者：黄继承[1]
机构：[1]中国人民大学财政金融学院中国财政金融政策研究中心
[2]中国人民大学商学院
年：2015
期刊名称：世界经济
卷：38
期：7
页码范围：99-119
增刊：正刊
收录情况：中文核心期刊要目总览
所属部门：财政金融学院；商学院
语言：中文
人气指数：2
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关键词：产品市场竞争;资本结构;调整速度
摘要：本文以1998~2010年中国上市公司为研究样本,检验了产品市场竞争对资本结构调整速度的影响,并探讨其作用机理。研究发现,从总体上看,产品市场竞争越激烈,公司趋向目标调整资本结构的速度越快;在区分不同负债水平后发现,产品市场竞争对调整速度的影响仅在资本结构低于目标水平时才成立,这证实了产品市场竞争影响资本结构动态调整的治理效应机制。在控制制度环境和公司规模等因素,并考虑目标资本结构和产品市场竞争变量的其他衡量方法后,上述研究结论都保持不变。进一步地,企业产权性质对上述关系没有显著影响,产品市场竞争对国有企业和非国有企业资本结构调整速度具有同等重要的作用;但融资约束对上述关系具有显著影响:在融资...
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