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卖空交易促进了股价信息效率吗?--来自中国融券交易的经验证据

中国人民大学 辅仁网/2017-07-05

文献详情
卖空交易促进了股价信息效率吗?--来自中国融券交易的经验证据
文献类型:期刊
作者:肖争艳[1]高荣[2]
机构:[1]中国人民大学统计学院
[2]中国人民大学统计学院

年:2015
期刊名称:财经问题研究
期:10
页码范围:45-52
增刊:增刊
收录情况:中文核心期刊要目总览CSSCI(21F0802015100007)
所属部门:统计学院
语言:中文
ISSN:1000-176X
链接地址:http://d.g.wanfangdata.com.cn/Periodical_cjwtyj201510007.aspx
DOI:10.3969/j.issn.1000-176X.2015.10.007
人气指数:1
浏览次数:1
基金:国家自然科学基金项目“企业异质性与最优货币政策研究”
关键词:融资融券;卖空交易;价格延迟;盈余漂移
摘要:本文使用中国开展融券交易四年来的股市交易数据,探讨了卖空交易对股价信息效率的影响.研究结果显示,卖空交易有助于加快股价融入市场公共信息和个股盈余信息的速度,从而提升股价的信息效率和降低盈余公告后股价盈余漂移程度.本文研究为确认卖空交易提高了市场的定价效率和促进了市场价格发现功能提供了重要佐证.
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